普京回国后，开始给中国报价格，亲兄弟都要明算账，中方自然寸步不让。三国领导人峰会结束后，中俄盟在北京签署了关于建设西伯利亚力量二号天然气管道的谅解备忘录，标志着这个二十年前就开启沟通的重大能源项目迈出了关键的一步。这条管道将从西西伯利亚西北部的亚马尔半岛气田出发，经由蒙古最终抵达中国北方，预计年输气量五百亿立方米，合同期限为三十年，总投资预计达二百五十亿美元，约合一千七百五十亿元人民币。尽管政治层面被高度评价为前所未有的高水平合作，但市场反应截然相反。在签署备忘录当天，主要负责俄罗斯管道天然气出口的国有企业，俄企的股价确实有小幅上涨。但从第二天开始，俄气的股价就动荡下跌。这一反差揭示了该项目背后复杂的经济现实与战略权。出现这种情况，一定程度上是因为这次中俄、蒙三方签署的是谅解备忘录，而非具有法律约束力的长期购销合同。尽管俄气总裁米勒称其具有法律约束力，但国际惯例中此类文件多属政治宣誓，不强制规定价格、付款、违约责任等商业条款，真正的合同需后续谈判敲定。而在作为供销合同核心的天然气定价机制问题上中，俄似乎还没有完全谈拢。而在刚刚举行的东方经济论坛上，普京已经开始给中国报价格了。他表示，西伯利亚力量二号项目的天然气供应价格将基于市场变化使用的价格计算公式，与俄罗斯对欧洲的供气公式几乎相同，但其中也有一些细节差异。欧洲和亚洲最终将会是不同的两套价格。普京此言一定程度上迎合了中国，希望能够消除国家能源贸易中的亚洲溢价，以更低价格进口俄罗斯天然气的诉求。但距离中国的实际要求可能还有一定距离。按照俄罗斯能源与金融研究所能源研究首席专家格罗莫夫的说法，在早期的价格谈判过程中，中国要求获得更高额度的折扣。俄罗斯则希望继续参照西伯利亚力量一号的现行标准供气，按照当时的国际市场价格计算，中国将天然气报价压到了每千立方米一百二十到一百三十美元。俄罗斯的报价则是每千立方米二百六十五到二百八十五美元。尽管俄罗斯给出的报价已经是低于他们向匈牙利、斯洛伐克等欧洲国家的供应价格，但中国仍旧认为，按照俄罗斯的报价，进口成本还是太高。俄罗斯则担心，按照中国的报价，他们的利润空间太小，再加上气田开发等成本，俄气还有可能亏钱。另外，中国暂时还没有就投资蒙古国境内的管道建设做出承诺。蒙古国那边能够提供过境便利，也愿意适当降低过境费用。但以蒙古的经济情况，乌兰巴托肯定是拿不出钱来建设这条管道。俄气可能要独立承担管道，在俄罗斯和蒙古境内的全部建设成本可在俄乌冲突爆发后，俄气的天然气出口量不断下滑，普京政府又提高开采税等税收额度，从俄气等国有能源企业大量拿钱，这导致俄气的财务状况不太健康。截至二零二五年六月，俄气的现金储备仅余五千三百七十三亿卢布，约合四百七十亿元人民币，较二零二二年初缩水逾七成。分析师普遍认为，若现在正式启动这一管道项目，俄气未来可能出现难以支付股息情况，这才导致了投资者对鹅企信心下降。此外，在达成具体的供销合同后，项目的推进也将面临多重障碍。除价格与融资外，穿越蒙古高原与阿尔泰山脉的技术标准统一、跨国环保审批、复杂地形施工等问题均需三方协调。同时，项目建设周期预计五年以上，二零三零年前后通气较为现实，期间的变数仍旧难以预测。举例来说，在第三邻国战略之下，蒙古国与西方也保持着较为良好的关系。目前，执政的蒙古人民党政府仍旧清楚蒙古国的经济发展与安全，都离不开与中俄的友好关系，但西方仍旧有能力通过在蒙古设立的n g o组织等力量，以环保等议题为切入点，在议会、舆论等层面干扰西伯利亚力量二号项目的建设。尽管存在诸多困难，但从战略角度看，西伯利亚力量负二号对中、俄、俄三国均有重大意义。对中国而言，项目投产后，俄罗斯对华天然气年出口将突破一千亿立方米，占中国天然气总消费比重有望升至百分之二十以上，显著提升能源安全，降低对海运l n g的依赖。对俄罗斯而言，这是摆脱欧洲市场萎缩、实现能源出口东转的关键一步。欧盟计划二零二七年前全面停用俄能源，俄对欧管道器出口已从二零一九年的一千七百七十亿立方米骤降至不足三百亿立方米。中俄新管道将成为其财政收入的长期支柱。而对蒙古而言，每年数亿美元的过境费将极大改善财政状况，并推动本国能源基础设施发展。综上所述，签署西伯利亚力量二号备忘录是中、俄、蒙三方地缘战略协同的重要成果，具有深远的政治意义。但从经济角度看，项目尚未跨越最关键的定价与融资门槛，俄企面临的财务压力与市场悲观情绪有其合理性。在西伯利亚力量二号这一项目上，中美俄三国的首要任务已经转变为了在地缘战略协同的基础上，更快地将三国之间的政治共识转化为可持续的商业协议。在互利基础上实现能源合作的长期稳定，共同应对这一能源动脉项目落地过程中可能出现的一切情况。